監(jiān)管層連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施——
資本市場(chǎng)精準(zhǔn)助企戰(zhàn)“疫”
日前，資本市場(chǎng)監(jiān)管層連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情所帶來的負(fù)面影響，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供精準(zhǔn)金融服務(wù)，加大對(duì)實(shí)體企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的支持力度，幫助中小微企業(yè)渡過難關(guān)。其中，強(qiáng)化資本市場(chǎng)直接融資功能，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置，針對(duì)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)面臨的債務(wù)償還、資金周轉(zhuǎn)和擴(kuò)大融資等迫切問題，創(chuàng)新完善金融支持方式，緩解受疫情影響嚴(yán)重企業(yè)的資金壓力，是一大政策亮點(diǎn)。
強(qiáng)化直接融資功能
強(qiáng)化市場(chǎng)功能發(fā)揮，加大企業(yè)直接融資是抗疫戰(zhàn)中資本市場(chǎng)支持抗擊疫情、復(fù)工復(fù)產(chǎn)的政策亮點(diǎn)之一，突出表現(xiàn)在繼續(xù)保持股票首發(fā)的常態(tài)化，落實(shí)修訂后的再融資制度，提升包容性。
日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布再融資規(guī)則的三份重磅文件，一是精簡(jiǎn)發(fā)行條件，拓寬創(chuàng)業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面。二是優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。三是適當(dāng)延長(zhǎng)批文有效期，方便上市公司選擇發(fā)行窗口。證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，此次修改是為了“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善再融資市場(chǎng)化約束機(jī)制，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)”。
再融資新規(guī)落地后，市場(chǎng)反響積極。實(shí)施不到半個(gè)月，已有近50家上市公司陸續(xù)公布了定增方案。證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，總體來看，新規(guī)披露后再融資市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序。近日，為了防止“一放就亂”，證監(jiān)會(huì)又精準(zhǔn)“打補(bǔ)丁”，從嚴(yán)制定戰(zhàn)略投資者標(biāo)準(zhǔn)。
安信證券策略報(bào)告指出，在當(dāng)前794家創(chuàng)業(yè)板公司中，資產(chǎn)負(fù)債率低于45%的有547家，再融資新規(guī)將大幅擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板公司參與再融資的范圍。
再融資市場(chǎng)的活躍，將增強(qiáng)市場(chǎng)活力和韌性。國盛證券表示，松綁再融資勢(shì)必會(huì)吸引來自各路機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本的中長(zhǎng)期資金加速入市，為其提供入場(chǎng)機(jī)會(huì)及渠道。資本市場(chǎng)將迎來籌碼端與資金端的雙向擴(kuò)容，并且在注冊(cè)制、退出機(jī)制等制度建設(shè)逐漸完善下，資本市場(chǎng)將更加健康成熟，也將更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，證監(jiān)會(huì)優(yōu)先支持疫情嚴(yán)重地區(qū)和抗擊疫情相關(guān)企業(yè)融資。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)安青松告訴記者，證券行業(yè)充分發(fā)揮投資銀行的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)力度，助力有關(guān)行業(yè)提高產(chǎn)能，全力保障醫(yī)療藥品和保健物資的供給。
上海證券交易所也表示，支持與疫情防控相關(guān)的科技創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市，即報(bào)即受理，組織熟悉生物醫(yī)藥行業(yè)的專業(yè)審核人員集中攻關(guān)、快速審核。
推進(jìn)市場(chǎng)并購重組
提高上市公司質(zhì)量，是資本市場(chǎng)保持健康穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)核心任務(wù)。
一汽轎車并購重組申請(qǐng)?jiān)?019年12月底獲得證監(jiān)會(huì)受理，在今年2月5日向證監(jiān)會(huì)反饋意見回復(fù)后，4個(gè)工作日內(nèi)就收到了證監(jiān)會(huì)排會(huì)通知。博雅生物并購重組申請(qǐng)于2月7日獲證監(jiān)會(huì)受理，2個(gè)工作日內(nèi)就收到了證監(jiān)會(huì)排會(huì)通知。一汽轎車重組項(xiàng)目屬于國資國企改革，博雅生物重組項(xiàng)目是民營企業(yè)小額快速項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士表示，在特殊時(shí)期，推進(jìn)并購重組對(duì)于提高上市公司質(zhì)量，幫扶上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，意義重大。
日前，針對(duì)疫情對(duì)IPO和并購的影響，證監(jiān)會(huì)迅速作出了針對(duì)性安排。閻慶民表示，疫情發(fā)生以后，由于現(xiàn)場(chǎng)的盡職調(diào)查，審計(jì)評(píng)估比較困難，部分公司的發(fā)行和并購重組受到了一定的影響。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)作出了針對(duì)性安排，比如放寬了反饋意見的回復(fù)時(shí)限，審核時(shí)限也有所放寬，對(duì)于并購重組的時(shí)限也在放寬。“目前可以用三個(gè)正常來形容：正常發(fā)批文，正常推進(jìn)審核進(jìn)度，正常推進(jìn)重組許可受理?！遍悜c民表示。
債市開啟“綠色通道”
2月3日，總部設(shè)在武漢的上市公司當(dāng)代明誠（600136.SH）申請(qǐng)不超過6億元的非公開發(fā)行公司債券，上交所已完成審核。喜出望外的公司負(fù)責(zé)人告訴記者，發(fā)債有了“綠色通道”，讓企業(yè)對(duì)戰(zhàn)勝疫情影響充滿信心。
公司債券加速審批，源于2月1日中國人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）要求，提高債券發(fā)行等服務(wù)的效率。證監(jiān)會(huì)和交易所迅速加以落實(shí)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)機(jī)制功能，優(yōu)先為疫情嚴(yán)重地區(qū)的相關(guān)企業(yè)提供高效便捷的金融服務(wù)，幫助支持企業(yè)戰(zhàn)勝疫情。
積極發(fā)揮債券市場(chǎng)的融資功能，創(chuàng)新民營企業(yè)增信方式和債務(wù)融資工具，降低可轉(zhuǎn)債發(fā)行門檻，也是資本市場(chǎng)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)一大亮點(diǎn)。
廣東東陽光科技控股股份有限公司公開發(fā)行2020年公司債券（第一期）完成簿記建檔。據(jù)了解，這是全國首單由民企發(fā)行的疫情防控公司債，也是全國首批發(fā)行的兩單疫情防控公司債之一。本期債券募集資金主要用于支持該發(fā)行人采購生產(chǎn)疫情防控急需物資的原材料。
日前，由興業(yè)銀行主承銷的華電國際電力股份有限公司的15.51億元綠色定向資產(chǎn)支持票據(jù)（疫情防控債）成功獲批發(fā)行。該筆防疫綠色債券期限2.5年，募集資金將優(yōu)先用于保障湖北、寧夏、山東和內(nèi)蒙古等疫情防控地區(qū)的綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)電力供應(yīng)及疫情防控供電系統(tǒng)的搶修。
上海證券交易所為武漢當(dāng)代明誠、襄陽東津國投等多只湖北地區(qū)公司債券優(yōu)化審核流程，實(shí)行“專人對(duì)接，專項(xiàng)審核，即報(bào)即審，特事特辦”。同時(shí)，已經(jīng)建立公司債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行審核綠色通道，全力對(duì)接和支持相關(guān)企業(yè)發(fā)行“疫情防控債”，積極配合做好疫情防控期間地方政府債券發(fā)行服務(wù)工作。
此外，上交所還加快基金辦理審核。為支持湖北省的交通、通信、教育、醫(yī)院、污水處理系統(tǒng)等公共設(shè)施的建設(shè)，上交所助力招商基金于2月10日上報(bào)了全市場(chǎng)首只定向助力湖北的“抗疫債基”——招商湖北省地方債ETF，并通過綠色通道加快加急處理。
不僅是交易所發(fā)債建立“綠色通道”，各債券市場(chǎng)監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)文支持債券市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)及相關(guān)主體債市融資，對(duì)募集資金主要用于疫情防控以及疫情較重地區(qū)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)行的金融債券、資產(chǎn)支持證券、公司信用類債券建立注冊(cè)發(fā)行“綠色通道”。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)也對(duì)投資與防疫抗疫相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備、疫苗藥品研發(fā)等領(lǐng)域的私募股權(quán)基金和創(chuàng)投基金以及證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的資管產(chǎn)品備案申請(qǐng)實(shí)施綠色通道政策，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程。
目前能夠使用“綠色通道”的相關(guān)企業(yè)包括：一是受疫情影響嚴(yán)重的相關(guān)主體，這些主體或是所處疫情嚴(yán)重地區(qū)，或是疫情影響較大的行業(yè)；二是疫情防控涉及企業(yè)，主要包括重點(diǎn)醫(yī)療物資和醫(yī)藥產(chǎn)品制造及采購、科研攻關(guān)、生活必需品支持、防疫相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通運(yùn)輸物流、公用事業(yè)服務(wù)等。專家表示，“綠色通道”政策在為企業(yè)抗擊疫情提供資金支持的同時(shí)，也在一定程度上緩解了企業(yè)短期內(nèi)的償債壓力，使得相關(guān)企業(yè)的債券市場(chǎng)融資渠道更加暢通，降低了融資成本，改善了融資環(huán)境。（記者 祝惠春）
