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規(guī)則“既熟悉又陌生” 滬深交易所CDR配套制度落地
自6月6日至今,證監(jiān)會密集發(fā)文,為創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點確立制度規(guī)范。6月15日,滬深交易所發(fā)布一系列上市交易配套業(yè)務(wù)規(guī)則,至此,交易所在配套制度層面已為試點創(chuàng)新企業(yè)登陸A股作好了準(zhǔn)備。
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“獨角獸基金”帶給A股市場三大懸念
戰(zhàn)略配售會不會成為一種“常態(tài)化”?“獨角獸基金”如何獲得戰(zhàn)略配售資格?IPO政策是否會鼓勵多發(fā)大盤股?
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業(yè)內(nèi)人士提示折溢價風(fēng)險
戰(zhàn)略配售基金對海外市場漲跌更為密切,戰(zhàn)略配售股票投資也可能面臨相關(guān)資產(chǎn)價值大幅波動、流動性受限以及估值風(fēng)險等風(fēng)險,3年封閉期內(nèi)基金不能贖回的流動性風(fēng)險以及基金份額二級市場交易價格的折溢價風(fēng)險。
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有理財經(jīng)理不知CDR
對于獨角獸基金,四大托管行代銷熱情飽滿;股份制銀行提示風(fēng)險,有理財經(jīng)理不知CDR;城商行態(tài)度相差懸殊,有銀行稱“不如買理財”
政策解讀
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評:機構(gòu)投資者應(yīng)合理審慎報價
為嚴(yán)把資本市場入門關(guān),防止“病從口入”,按照依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求,對于在審企業(yè),包括正常申報IPO的企業(yè)和申報IPO的創(chuàng)新試點企業(yè),一律按照《證券法》《公司法》等法律法規(guī)以及規(guī)范性文件的規(guī)定嚴(yán)格審核。
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戰(zhàn)略配售基金有什么作用?
戰(zhàn)略配售基金短期可減少A股市場流動性的沖擊;有利于引入戰(zhàn)投或核心合作伙伴;也豐富了投資者的配置標(biāo)的。
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券商端認(rèn)購CDR基金轉(zhuǎn)場內(nèi)賣出更方便
一家券商場內(nèi)交易基金分析師預(yù)計,屆時CDR基金轉(zhuǎn)場內(nèi)之后短期內(nèi)可能會出現(xiàn)溢價,但長期仍會因流動性而產(chǎn)生折價。
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資本熱捧獨角獸助力還是注水?
“如果潛在泡沫風(fēng)險釋放,不僅企業(yè)成長性會受到極大透支,投資者也難以分享到優(yōu)質(zhì)獨角獸的投資價值,可能還會反受其害?!?/p>